Satura rādītājs:
Kredīta aizdevums ir jebkurš aizdevuma veids, kas ir pārvērsts vērtspapīros un pārdots kā aktīvs. Lai izprastu kanāla aizdevuma attīstību, vispirms ir jādomā par aizdevumu kā bankas aktīvu. Kredīts sola nākotnes ieņēmumu plūsmu. Tā kā tas ir aktīvs, aizdevumu var tirgot un pārdot. 1980. gados finanšu iestādes sāka pirkt kredītus, tos iesaiņoja un pārdeva kā vērtspapīrus.
Conduit Loans vēsture
Tiek uzskatīts, ka Dzīvojamo fondu korporācija vai RFC ir pirmā organizācija, kas izstrādā kanālu aizdevumus. Koncepcija bija iegādāties aizdevumus, kas pārsniedz Fannie Mae un Freddie Mac noteiktos limitus. Šos aizdevumus, ko sauc par jumbo aizdevumiem, nevarēja iegādāties federāli apstiprinātās iestādes. RFC izsniedza aizdevumus, izmantojot brokeru tīklu, aizplūšanu un bankas. Pēc tam tā iegādājās šos aizdevumus un pārdeva tos kā vērtspapīrus, lai gūtu peļņu.
Aizdevuma struktūra
Kredīta aizdevums sākas ar līdzīgu struktūru jebkurai citai hipotēlei. Faktiski General Motors Acceptance Corporation jeb GMAC, viens no vadošajiem valsts aizdevējiem, izmantoja 1990. gadā aizsākto aizdevumu modeli. Uzņēmums emitēja parādus patērētājiem un, tiklīdz bija izsniegti pietiekami aizdevumi, varēja izsniegt šos aizdevumus lai pārdotu akcijas savā uzņēmumā. Šis modelis nodrošina peļņu, kamēr pastāv stabils aizdevumu plūsma.
Veidi
FDIC atzīst divus vispārējus kanālu aizdevēju veidus. Pirmais veids vienkārši pērk aizdevumus, lai tos pārvērstu vērtspapīros. Tas ir kanālu kreditēšanas pamats, un tieši šeit sākās prakse. Aizdevumus apkalpo arī otrais kanālu aizdevēja veids. GMAC ir piemērs aizdevējam, kas nodarbojas ar apkalpošanu un vērtspapīrošanu.
Riska faktori
Šāda veida pārvēršanas vērtspapīros riski bija pakļauti 2007. gada finanšu sabrukumam. Kad aizdevēji pazemināja savus standartus, piedāvājot aizdevumus aizņēmējiem, kuri, visticamāk, nevarētu atmaksāt, aizdevumi vērtspapīru tirgū bija maznozīmīgi. Šie aizdevumi, tostarp subprime aizdevumi, pārvērsa hipotēku nodrošināto vērtspapīru tirgu uz galvas. Kad tie tika iesaiņoti un pārdoti, šie kredītu aizdevumi kopā ar tiem radīja lielu risku sākotnējam aizņēmējam.
Conduit Loan Criticisms
Pēc hipotēku sabrukuma atklājās sistemātisks kanālu aizdevumu risks, daudzi kritizēja ne tikai aizdevējus, kas emitēja sliktos parādus, bet arī trešās personas, kas šo parādu iepako un pārdeva vispārējam tirgum. Kopš tā laika hipotēku nodrošināto vērtspapīru iegādes prakse ir kļuvusi ne tikai riskanta, bet bieži vien arī investoriem, kuri uzskata, ka tie iepriekš bija pakļauti nepamatotiem riskiem, ko rada aizdevēju aizdevēji.