Satura rādītājs:
Ienesīguma termiņš ir svarīgs obligāciju investoru jēdziens. The raža līdz termiņa beigām (YTM) ir peļņas likme, ko ieguldītājs gūtu par obligāciju, kas šodien tika iegādāta un turēta līdz termiņa beigām. Obligāciju cenu vienādojumā YTM ir procentu likme, kas padara diskontētās nākotnes naudas plūsmas vienādas ar obligācijas pašreizējo tirgus cenu.
Vispārējais process
YTM matemātiskās formulas atrisināšana ir apgrūtinoša un sarežģīta, taču aprēķins ir vienkāršs ar finanšu kalkulatoru. Kalkulatorā tiek ievadīta informācija par pašreizējo cenu, nominālvērtību, gadiem līdz termiņa beigām un kupona likmi vai kupona maksājumu naudas laika vērtība funkcijas. Procentu likmes atrisināšana nodrošina ienesīgumu līdz termiņa beigām.
Piemērs
Apsveriet obligāciju, kas pārdod par $ 857 (PV) ar pusgada kupona maksājumu $ 25 (PMT), 1000 ASV dolāru nominālvērtību (FV) un 20 pusgada periodiem (N) līdz termiņa beigām. Aprēķiniet šīs obligācijas ienesīgumu līdz ar finanšu kalkulatora naudas atslēgas laika vērtību un risinot procentu likmi (I) 3,507%. Šādā gadījumā procentu likme ir pusgada likme, un to var reizināt ar diviem, ja gada likme ir 7,01%.