Obligācijas vidējā atdeves likme

Obligācijas vidējam ienesīguma līmenim ir divas sastāvdaļas. Kupona plūsma, ko parasti maksā reizi pusgadā, ir ienākumu avots. Obligācijas cenu svārstības, kas galvenokārt saistītas ar procentu likmju svārstībām, ir otra. Komponentu kombināciju sauc par kopējo atdevi. Vidējais kopējais ienesīgums var attiekties uz vēsturisko peļņu vai peļņu, ko rada konkrēta veida obligācijas, piemēram, pašvaldību vai uzņēmumu obligācijas.

Procentu likmju atdeve

Kopš Otrā pasaules kara beigām 10 gadu obligāciju investori atgriežas vidēji par aptuveni 5 procentiem. Šajā laikā likmes ir bijušas tik zemas kā 2 procenti un pat 15 procenti. Vidējo peļņu vislabāk iedala divos periodos. Kad Federālo rezervju banka samazina īstermiņa procentu likmes, visiem obligāciju dzēšanas termiņiem ir pieaugošs kapitāla pieaugums un nespēja atgūt kuponu. Kad likmes pieaug, kupona ienesīgums palielinās, bet obligāciju cenas samazinās.

Termiņš un obligāciju atdeve

Naudas tirgus instrumenti ir jāmaksā mazāk nekā gadu. Fiksēto ienākumu parādzīmes ir jāmaksā mazāk nekā 10 gadu laikā. Obligācijas ir parāda instrumenti, kas jāmaksā 30 gadu laikā, lai gan dažkārt obligācijām termiņš būs ilgāks. Īstermiņa instrumenti atšķiras pēc ienesīguma vairāk nekā ilgtermiņa obligācijas. Tomēr cenu svārstīgums ir lielāks ilgtermiņa parādos, jo pastāv lielāks risks. Vidējās obligāciju peļņas likmes atšķiras ar īsām likmēm. Vidējās obligāciju cenas atšķiras ar ilgiem termiņiem.

Vidējā atdeve pēc valūtas

Viens apsvērums ieguldītājiem, kas aprēķina vidējo peļņu, ir valūta, kas jāizmanto, lai novērtētu vidējo peļņu. Amerikas Savienotajās Valstīs izmērīto dolāru obligāciju peļņa visā pasaulē ir bijusi negatīva, jo kupona ienākumi nevar kompensēt zaudējumus dolāra krituma dēļ. Citiem vārdiem sakot, ja kāds pārdod Vācijas markas, lai iegādātos ASV obligācijas, obligāciju vērtība un kupona ienākumu vērtība pakāpeniski samazinājās, kad preču zīme ir nostiprinājusies.

Obligāciju reitingi ietekmē ienesīgumu

Atšķirība vai starpība starp augstākajiem un zemākajiem vērtspapīriem pastāvīgi mainās. Tas ir tāpēc, ka sliktos ekonomiskos laikos ieguldītāji kļūst apzinīgāki par drošību un pērk mazāk riskantus vērtspapīrus, bet apgūst zemu reitingu vērtspapīrus. Tādējādi, lai gan vidējo ienesīgumu gan augsto, gan zemo vērtspapīru pieaugums un kritums kopā, relatīvās starpības arī atšķiras. Profesionālajā tirdzniecībā regulāri tiek izmantotas kredīta starpības.

Vidējā atdeve atspoguļo apgādnieka zaudējumu

Ir daudz obligāciju indeksu, kas ir paredzēti, lai novērtētu vidējo peļņu. Vidējo peļņu var izkropļot, jo dažas augstas kvalitātes obligācijas būs cietušas no kredītreitinga samazināšanās vai pazemināšanās. Tādējādi obligāciju vidējie rādītāji laika gaitā neietver visas tās pašas obligācijas. Parasti vislabāk ir apspriest tikai augstākās kvalitātes obligācijas, piemēram, valsts obligācijas, un pēc tam pievienot iepriekš aprakstīto kredīta starpību, lai atspoguļotu dažādus kvalitātes rādītājus.