Kas ir signalizācijas efekts kapitāla struktūrā?

Uzņēmuma kapitāla struktūra ietver visus naudas līdzekļus, ko tā saņem no ieguldītājiem. Struktūra ietver parasto akciju, vēlamo akciju, obligāciju, parādzīmju un citus posteņus. Ieguldītāji saņem uzņēmuma finanšu pārskatus tikai pēc tam, kad uzņēmums tos atbrīvo, bet vadītāji vienmēr apzinās uzņēmuma finansiālo stāvokli. Vadītāju finansēšanas lēmumi sniedz signālu efektu investoriem, kas liek domāt, vai vadītāji uzskata, ka uzņēmuma vērtspapīri ir labs darījums.

Krājumu pārdošana

Vadītāji pārdos krājumus, ja viņi domā, ka tas radīs peļņu uzņēmumam. Ja uzņēmuma akcijas pārdod par augstu cenu un vadītāji domā, ka krājumi ir pārspīlēti, viņi vēlas piedāvāt vairāk krājumu. Ja uzņēmuma akcijas pārdod par zemāku cenu nekā vadītāji uzskata, ka tas ir vērts, vadītāji nepārdos akcijas un var pat novirzīt uzņēmumu, lai atpirktu savu akciju.

Obligāciju pārdošana

Sabiedrība emitēs obligācijas, ja tā var maksāt zemu procentu likmi par obligācijām. Obligāciju pārdošana par augstāku procentu likmi nekā citu uzņēmumu piedāvājums liecina, ka neviens ieguldītājs nevarētu iegādāties obligācijas par zemāku likmi un ka neviens ieguldītājs nav ieinteresēts iegādāties uzņēmuma akcijas. Piedāvājums liecina, ka obligāciju pirkšana ir riskanta, jo uzņēmums ir nepatīkams, pat ja uzņēmums vēl nav ziņojis par zaudējumiem finanšu pārskatos.

Krājumi Split

Akciju sadalījums var arī norādīt, ka uzņēmums ir labs pirkums. Uzņēmuma vadītāji var nolemt, ka ieguldītāji iegādās vairāk akciju par noteiktu cenu, piemēram, 15 ASV dolāru akciju. Ja akcijas vērtība palielinās līdz 30 ASV dolāriem, uzņēmums var sadalīt katru akciju divās mazākās akcijās, katra katra ir 15 ASV dolāru vērtībā. Krājumu sadalījums liecina par uzņēmuma vērtības turpmāku pieaugumu, jo vadītājiem nebūtu jāsadala akcijas, ja viņi uzskatītu, ka uzņēmuma akciju cena vēlāk samazināsies.

Uzticamība

Uzņēmuma vadītājiem bieži pieder uzņēmuma akcijas, vai arī tiem pieder akciju iespējas. Saskaņā ar Hārvardas Biznesa skolu signālu efekts ir ticamāks, ja vadītāji pieņem tādu pašu pirkšanas vai pārdošanas lēmumu kā pats uzņēmums. Ja uzņēmums atpērk akcijas no citiem investoriem tirgū, bet tā vadītāji vienlaikus pārdod lielu skaitu savu akciju, tas liek domāt, ka vadītāji cenšas muļķot investorus domāt, ka uzņēmuma akcijas ir nepietiekami novērtētas.