Kā aprēķināt Modigliani attiecību

Modigliani riska koeficients, ko bieži sauc par M kvadrātu, mēra ieguldījuma sniegto peļņu saistībā ar risku. Kopumā riskantākais ieguldījums ir, ka mazāk ieguldītie ieguldītāji būs ieguldījuši savu naudu. Līdz ar to riskantākiem ieguldījumiem ir jāpiedāvā lielāka iespējamā peļņa - tas nozīmē, ka ieguldījums gūst lielāku peļņu. Vai 10% atdeve no konkrēta ieguldījuma ir laba vai slikta? Tas ir atkarīgs no tā, cik liels risks ieguldītājam ir bijis, salīdzinot ar citiem ieguldījumiem, kas rada tādu pašu peļņu. Modigliani attiecība ņem vērā šo risku.

Izmantojiet Modigliani riska koeficientu, lai aprēķinātu koriģēto riska atdevi.

Solis

Izmantojiet trīspakāpju procesu, lai aprēķinātu peļņu, kas pārsniedz bezriska atdeves likmi. Riska bezriska likme bieži tiek aprakstīta kā ASV valdības obligāciju procentu likme. Pieņemot, ka akciju ieguldījumu atdeve ir deviņi procenti un bezriska likme ir trīs procenti, tad pārpalikums ir seši procenti

Solis

Atrisiniet par Sharpe koeficientu, izmantojot pārpalikumu no iepriekš minētā aprēķina un ieguldījuma standarta novirzi. Šādā gadījumā, ja pieņemam, ka akciju standarta novirze ir 1,2 reizes lielāka par kopējo akciju tirgus indeksu, tā ir šāda:

Sharpe attiecība = 0,9 / 1,2 = 7,5%

Solis

Atrisiniet Modigliani attiecību, izmantojot Sharpe Ratio, bezriska ienesīguma likmi un salīdzinošā etalona ieguldījuma standarta novirzi. Šajā gadījumā mēs varam pieņemt standarta novirzi 0,9.

Modigliani attiecība = Sharpe X standarta novirze + bezriska likme M ^ 2 =.075 x 0,9 +.03 = 9,75%