Kas notiek ar akciju cenu, kad publiska sabiedrība ir privāta?

Lēmums ņemt privātu publiski tirgotu uzņēmumu ir jēga vairāku iemeslu dēļ. Valsts uzņēmumiem ir jāziņo informācijai Vērtspapīru un biržu komisijai, kas ir laikietilpīgs un dārgs process un kas izpauž konfidenciālu informāciju konkurentiem. SEC ir stingras ziņošanas prasības, kas jāievēro. Privātās kustības novērš vajadzību. Sarbanes-Oxley likums korporatīvajiem vadītājiem uzliek atbildību par korporatīvo pārkāpumu. Privātpersonas samazina šo atbildību. Turklāt privātās koncentrācijas īpašumtiesības kļūst mazākas un ļauj vadībai vadīt uzņēmumu ar stingrāku kontroli. Privātpersonu piesaiste padara akciju un tirdzniecības akciju cenu noteikšanu maziem investoriem sarežģītu.

Ieguldītāju risks

Uzņēmuma privāta uzņemšana būtiski ietekmē tā akciju likviditāti. Kad uzņēmums aiziet privāti, tas brīvprātīgi pārtrauc publisko firmu pieprasīto veidlapu iesniegšanu, bet iesniedz daudz vienkāršākus, mazāk visaptverošus dokumentus - tumsā ir izteiksme, ko lieto, kad uzņēmums pieņem šo lēmumu.

Ieguldītāji, kas tur savu akciju pēc tam, kad uzņēmums ir privāts, nonāk invalīdos, ja viņi vēlas pārdot savu akciju. Ja krājumi vairs netiek publiski tirgoti, tad tās cena ir jānorāda no uzņēmuma novērtējuma. Tā kā privātās darbības mērķis ir pārtraukt tirdzniecību ar akcijām, krājumi kļūst nelikvīdi, un jebkura pārdošana tiek apspriesta katrā gadījumā atsevišķi. Dažos gadījumos krājumus var tirgot tik maz, ka ieguldītājiem ir jāpieņem gandrīz jebkura cena, ko viņi var saņemt.

Krājumu vērtība samazināšanas laikā

Būtiska prasība privātā sektorā ir samazināt akcionāru skaitu līdz 300 - vai līdz 500, ja uzņēmumam trūkst būtisku aktīvu. Pirms tā rīkojas, pārvaldības faili SEC veido 13.E-3 sarakstu, lai informētu akcionārus par nodomu. Pēc tam vadība veic pasākumus, lai samazinātu akcionāru skaitu:

• Reverse Stock Split. Pieņemsim, ka uzņēmumam ir 600 akcionāru. Ja tā paziņo par 1 līdz 10 reverso akciju sadalījumu, tā konsolidē savas nenomaksātās akcijas par vienu desmito daļu no iepriekšējās summas. Ja akcionāriem nav pietiekami daudz akciju, lai veiktu sadalījumu, uzņēmums iegādājas akcijas par tirgus cenu, samazinot akcionāru skaitu.
• Vadības izpirkšana. Izmantojot šo iespēju, vadība pērk akcijas no citiem akcionāriem, līdz akcionāru skaits tiek samazināts zem nepieciešamās robežvērtības. Vadība izmanto uzņēmuma naudu, lai iegādātos akcijas - process, kas var būt dārgs. Parasti vadība piedāvā maksāt piemaksu, lai mudinātu akcionārus pieņemt piedāvājumu, kā rezultātā akcionāri saņem vairāk nekā tirgus vērtību par savu akciju.