Satura rādītājs:
Obligāciju turētāji un akcionāri pārstāv gan privātpersonas, gan iestādes, kas ir devušas naudu uzņēmumam apmaiņā pret kādu finansiālu interesi. Lai gan abas grupas vēlas, lai uzņēmums paliktu maksātspējīgs, obligāciju turētāji un akcionāri nopelna peļņu atšķirīgi un mēdz būt pretrunīgas intereses.
Obligacionāri
Obligacionārs ir fiziska vai juridiska persona, kurai pieder noteiktas sabiedrības obligācijas. Obligācijas galvenokārt ir aizdevumi, kas sabiedrībai izsniegti no obligāciju turētāja. Obligacionārs emitē naudu uzņēmumam apmaiņā pret iepriekš noteiktā atmaksāšanas summa dzēšanas termiņš. Atkarībā no obligāciju noteikumiem obligāciju turētājs var arī saņemt interese maksājumus pirms obligāciju dzēšanas.
Obligacionāriem ir augstāks darba stāžs nekā akcionāriem gadījumā, ja uzņēmums paziņo par bankrotu vai likvidē. Tas nozīmē, ka uzņēmumam ir jāatmaksā savas saistības pret obligāciju turētājiem, pirms tas kompensē akcionāriem.
Akcionāri
Krājumi pārstāv īpašumtiesības. Personas un institūcijas, kas apmainās ar naudas vienībām akciju vienībās, kļūst par uzņēmuma daļējiem īpašniekiem. Atšķirībā no obligācijām akcijām nav termiņa un tur ir nav garantētas naudas izmaksas krājumu iegādei. Tomēr uzņēmums var izdot periodiskas dividendes akcionāriem. Ja uzņēmums turpinās veiksmīgi darboties, akciju cenas pieaugs un akcionāri saņem iespēju pārdot akciju vienības par augstāku cenu nekā tas, ko viņi par to maksā.
Bondholder-Stockholder Konflikts
Ne obligāciju turētāji, ne akcionāri nevēlas, lai uzņēmums neizdotos. Tomēr abām grupām ir dažādi viedokļi par stratēģiskajiem riskiem un finanšu politiku, ko uzņēmums īsteno. Politika, kas rada labklājību akcionāriem, var apdraudēt obligāciju turētāju ieguldījumus un otrādi.
Kamēr uzņēmums paliek maksātspējīgs, obligāciju turētāji saņem fiksētu izmaksu, kad obligācija dzēš. Tas nozīmē, ka obligāciju turētājiem nav stimulu redzēt, ka uzņēmums uzņemas lielus riskus, kas varētu apdraudēt finanšu stabilitāti. Savukārt akcionāri pelna naudu, kad palielinās uzņēmuma vērtība. Šī iemesla dēļ akcionāri bieži mudina uzņēmumu uzņemties lielākus riskus, lai gūtu lielāku finansiālo atlīdzību. Akcionāri arī gūst labumu, ja valde izdod dividenžu maksājumus, bet obligāciju turētāji to nedara. Šis interešu konflikts var radīt spriedzi starp abām grupām.