Satura rādītājs:
Globālie finanšu tirgi, jo īpaši kredītu tirgus, lielā mērā ir atkarīgi no statistikas reitingu organizācijām. Lielie trīs kredītreitingu aģentūras - S&P, Moody's un Fitch - jau vairākus gadus dominē tirgū. Tie nodrošina likviditāti kredītu tirgū, apstiprinot valsts, pašvaldību un uzņēmumu parādus. Tās arī sniedz reitingus citu veidu kredīta instrumentiem starptautiskajos tirgos.
Funkcija
Reitingu aģentūras pienākums ir informēt esošos vai potenciālos investorus par instrumenta kredītspēju. Aģentūras izmanto iepriekš noteiktos kritērijus, lai noskaidrotu aizņēmēja finansiālo stāvokli vai spēju maksāt parādu. Viņi izmanto kvantitatīvos modeļus, lai noteiktu, vai ieguldījums ir labs, bet ne vienmēr ir nekļūdīgs. Kredītreitinga Lielo Trīsdaļu apliecina ASV Vērtspapīru un biržu komisija kā valsts atzīta statistikas vērtēšanas organizācija (NRSRO).
Ratings
Ieguldītāji paļaujas uz kredītreitingu aģentūrām, lai noteiktu konkrēta parāda instrumenta risku. Dažiem ieguldītājiem saskaņā ar likumu ir jāierobežo to obligāciju portfelis ar reitinga instrumentiem. Tas dod lielas pilnvaras reitingu aģentūrām.
Ieguldījumu kategorijas reitings nozīmē, ka reitinga aģentūras ir atzinušas, ka parāda instrumentam ir liela atmaksāšanas iespēja. Turpretī nevēlamās obligācijas ir vērtspapīri, kas nav ieguldījumi, un kuros ir ievērojams riska līmenis. Šī iemesla dēļ tās sauc arī par augstas ienesīguma obligācijām.
S&P
Iespējams, ka pazīstamākie no Big Three reitingu aģentūrām, Standard and Poor's (S&P), ir uzņēmums, kas sniedz finanšu publicēšanu, informāciju un plašsaziņas līdzekļus pasaules kapitāla tirgiem. Tā pieder McGraw-Hill kompānijām. S&P publicē arī akciju tirgus indeksus, no kuriem visvairāk pazīstams ir S&P 500.
S & P reitingi no labākās kvalitātes aizņēmējiem līdz zemākajam ir: AAA, AA, A, BBB, BB, B, CCC, CC, C un D. Ieguldījumu kategorija ir augstāka par BBB. S&P izmanto plusus un mīnus, lai pievienotu starpposma nosaukumus šiem reitingiem.
Moody's
Moody's sākās 1909. gadā kā izdevējsabiedrība, kas izsniedza dzelzceļa obligāciju vadlīnijas Moody's Manuals. Vēlāk tā paplašināja savu pārklājumu ar pašvaldību un komerciālajām obligācijām, un tagad to sauc par Moody's Investment Services.
Moody's izmanto šādus reitingus: Aaa, Aa, A, Baa, Ba, B, Caa, Ca un C. Numuri tiek pievienoti starpposma apzīmējumiem, piemēram, Baa1, Baa2 utt. Ieguldījumu kategorija tiek uzskatīta par Baa un augstāku; kaut kas zemāk tiek uzskatīts par spekulatīvu vai junk.
Fitch
Francijas holdinga sabiedrības Fimalac SA īpašumā Fitch darbojas starptautiskā mērogā un piedāvā finanšu pētījumus, kā arī kredītreitinga pakalpojumus. Mazākais no lielajiem trim, Fitch izmanto to pašu reitingu skalu kā S&P.
Interešu konflikti
Kredītreitingu aģentūras saņem maksu no emitentiem, kuri emitē vērtspapīrus. Laikā, kas bija līdz 2008. gada finanšu krīzei, S&P, Moody's un Fitch visu laiku nodrošināja augstus kredītreitingus ar hipotēku nodrošinātiem vērtspapīriem, ko radīja ieguldījumu bankas, kuras tos maksāja. Šis riskantu parāda instrumentu pārspīlējums veicināja finanšu burbuli un turpmāko kritumu. Kongress ir ierosinājis jaunu šo aģentūru regulējumu, lai palielinātu konkurenci un nodrošinātu neatkarību šajā tirgū.