Kāpēc akcija nav tirdzniecības diena?

Akciju tirgus ir ļoti likvīds - tas ir, vairums krājumu tiek tirgoti katru dienu, un tos var nopirkt un pārdot uzreiz, vismaz saprātīgā daudzumā. Tomēr dažos gadījumos krājumi nedrīkst tirgoties vienu dienu. Aktīvi tirgotā akcija nedrīkst tirgoties par labu dienas daļu tirdzniecības pārtraukšanas dēļ, un mazliet tirgotie krājumi dažkārt var nebūt tirdzniecības dienā vai ilgāk to īpašumtiesību struktūras un ieguldītāju sponsorēšanas dēļ.

Tirdzniecības pārtraukšana

Uzņēmums var pieprasīt, lai birža, kurā ir iekļauta tā akcija, apturētu tirdzniecību. Tas parasti notiek, kad ir gaidītas svarīgas ziņas, kas var ietekmēt akciju cenu. Uzņēmums uzskata, ka tā pienākums ir apturēt tirdzniecību ar akcijām līdz brīdim, kad tiek publicēta informācija, lai ieguldītāji varētu pieņemt informētus pirkšanas un pārdošanas lēmumus, pamatojoties uz jaunu informāciju. Tirdzniecības pārtraukšana var ilgt vienu dienu.

Tirdzniecības pārtraukšanas piemēri

Neliels biotehnoloģijas uzņēmums var gaidīt ASV Pārtikas un zāļu pārvaldes (FDA) lielāko lēmumu par tās vadošo narkotiku. Ja zāles ir apstiprinātas, krājums var viegli dubultoties; ja tas tiek liegts, krājums var viegli zaudēt vairāk nekā 50 procentus no tās vērtības. Daži zāļu iznākuma rezultāti var būt arī pietiekami nozīmīgi, lai apturētu. Citi iespējamie iemesli ir nozīmīgi paziņojumi par līgumu vai izšķirošie tiesas nolēmumi.

Pārdošanai nav krājumu

Daži mazliet tirgoti krājumi lielākoties pieder iekšzemniekiem, un tie neražo daudz. Ja krājumam netiek piedāvāts pārdošanai, nav iespējams veikt darījumus. Ieguldītāji, jo īpaši institucionālie ieguldītāji, izvēlas iegādāties krājumus, kurus tie var uzkrāt pietiekamā daudzumā un vajadzības gadījumā viegli pārvērst skaidrā naudā. Ja pārdošanai nepiedāvā pietiekami daudz akciju, tās kopumā izslēdz krājumus. Ja krājumā nav tirgus, tad to ir grūti pārdot, tādejādi pat tad, ja iekšējā informācija piedāvā akcijas pārdošanai, nav pircēju.

Limit Orders

Vēl viena grūtība tirgot dažus mazos krājumus ir tā, ka likviditātes trūkums var izraisīt plašas cenu svārstības. Akciju cena ir spēkā 100 akcijām. Ja ieguldītājs veic pirkuma pasūtījumu par 1000 akcijām, viņam var pārdot tikai pirmos 100 akcijas par kotēto cenu; pārējo var pārdot par pakāpeniski augstākām cenām. Tas pats attiecas uz pasūtījumu pārdošanu: Pārdošanas rīkojumu par 1000 var veikt pakāpeniski zemākas cenas.Lai izvairītos no pārmaksāšanas vai īstermiņa izmaiņām, ieguldītāji nosaka ierobežojumus, piemēram, pasūtījumus ar noteiktu cenu. Mazās tirdzniecības akcijās tas var novest pie "tranšeju karadarbības", kas ir nepārspējams starp pircējiem un pārdevējiem, kad to pirkšanas un pārdošanas limita pasūtījumi ir vairāki centi nošķirti, un tos nevar izpildīt līdz brīdim, kad viena puse slēpjas. Šāda atdalīšanās var viegli ilgt vienu dienu vai ilgāk, bez darījumiem.