Satura rādītājs:
2007. gadā daži riskanti finanšu instrumenti, piemēram, kredītsaistību nepildīšanas mijmaiņas līgumi, sāka sabrukt. Mēnešu laikā lielākās Wall Street firmas un komercbankas sāka neizdoties, ko analītiķi sauca par „likviditātes krīzi”. Bankas strauji samazināja aizdevumus. ASV mājokļu tirgus, ko līdz šim atbalstīja kredītriska mijmaiņas darījumi un citi atvasinātie finanšu instrumenti, gandrīz sabruka. Dow Jones industriālais vidējais rādītājs, konservatīvs barometrs ASV krājumu vērtībās, samazinājās no augstās 14,164 līdz 6,447, kas ir vairāk nekā puse. Sākot ar šo krīzi, privātie ieguldītāji, kas arvien vairāk baidās no akciju tirgus, arvien vairāk ir izmantojuši obligācijas kā drošākus finanšu instrumentus ar garantētu peļņu. Tomēr obligācijām ir savs risks, ko ieguldītāji nevar pilnībā realizēt.
Obligāciju svārstīgums
Iegādājoties obligāciju, piemēram, desmit gadu ASV Valsts kases notis, jums ir ASV valdības garantētā peļņa. 2010. gada 8. septembrī šī likme bija 3,42 procenti gadā. Tomēr obligācijai ir arī tālākpārdošanas vērtība, un šī vērtība mainās pretēji pašreizējai procentu likmei. Sakarā ar nepieredzētiem pasaules apstākļiem saistībā ar finanšu krīzi, kas sākās 2007. gadā, procentu likmes ir samazinājušās līdz zemam līmenim, kas nav vienāds ar 1957. gada martu.
Vērtības samazināšanās
Ievērojami, ka vairāk nekā 90 procentiem laika no 1957. gada marta līdz šim obligāciju likmes ir pārsniegušas pašreizējo 3,42 procentus. Ja pagātnes sniegumam vispār ir nozīme, tas liek domāt, ka obligāciju likmes ievērojami palielināsies, jo pasaules uzticība finanšu tirgiem atgriežas un obligāciju tālākpārdošanas vērtības samazināsies. Ieguldītāji, kuriem pieder pēdējo gadu laikā iegādātās obligācijas, zaudēs ievērojamu naudas summu, ja vien šīs obligācijas netiks turētas līdz termiņa beigām.
Iespēju zaudējumi
Sākotnēji jūs domājat, ka scenārijs, kurā jūs varat saņemt apsolīto atdeves likmi tikai tad, ja to turat līdz termiņa beigām, ir vairāk teorētisks nekā reāls risks, ka, ja jūs turat obligāciju līdz termiņa beigām, jūs neesat cietis reāls zaudējums. Diemžēl jums ir. Lai to saprastu, apsveriet, kāpēc procentu likmes kopumā pieaug un samazinās. Deflācijas laikā procentu likmes var samazināties līdz nullei. Inflācijas laikos procentu likmes pieaug. Ja jums ir zemas procentu likmes obligācijas un jūs varat saņemt atpakaļ tikai to, ko par to samaksājāt, turot to līdz termiņa beigām, un vienlaikus ekonomika ir kļuvusi par inflācijas līmeni un procentu likmes ir pieaugušas, jūsu obligāciju dolāru pirktspēja samazinās par pēc dienas. Jūs varat iziet no obligācijas tikai tad, ja pārdodat to ar ievērojamiem zaudējumiem.