Satura rādītājs:
Kupons ir obligāciju lingo procentu maksājumiem. Iegādājoties obligāciju, jūs sākat saņemt periodiskus kupona maksājumus par procentiem, ko esat nopelnījis kopš pēdējā kupona maksājuma. Lielākā daļa obligāciju maksā vienu un to pašu kuponu uz noteiktu grafiku, kamēr obligācijas dzēš, ti, kad emitents atmaksā obligācijas nominālvērtību un atlikušos procentus. Jūs aprēķināt kupona likmi, dalot gada kupona maksājumus ar obligācijas nominālvērtību.
Obligāciju noteikumi
Korporācijas un valsts iestādes emitē obligācijas, kad tās vēlas aizņemties naudu. Katrai obligācijai ir nominālvērtība, piemēram, 100 ASV dolāri vai 1000 ASV dolāri, kas atspoguļo aizdevuma galveno daļu. Emitents sola atmaksāt nominālvērtību obligāciju īpašniekam termiņa beigās, kas var būt no dienas līdz 30 gadiem. Termins "obligācija" parasti ir paredzēts parādiem, kuru termiņš ir ilgāks par 10 gadiem.
Lai piesaistītu aizdevējus, emitents piesaista procentus uz noteiktu grafiku, parasti reizi ceturksnī, pusgada laikā vai reizi gadā. Šo procentu maksājumu sauc par kuponu, kas datēts ar dienām, kad obligāciju turētāji piesaistīs obligāciju sertifikātiem piesaistītos kuponus un nosūtīs tos emitentam, lai saņemtu procentu maksājumu, kad tas bija pienācis. Pēdējais kupona maksājums gandrīz vienmēr notiek termiņa beigās. Ja jūs iegādājaties obligāciju dienā, kas nav kupona datums, jūs maksājat arī procentus, kas uzkrājušies kopš pēdējā kupona datuma. Tas dod tiesības saņemt pilnu kupona summu nākamajā kupona datumā.
Parādot kupona likmi
Ir viegli aprēķināt kupona likmi uz a vienkāršā vaniļas saite - tādu, kas maksā fiksētu kuponu vienādos intervālos. Piemēram, jūs varat iegādāties tieši no ASV Valsts kases 30 gadu obligāciju ar nominālvērtību 1000 ASV dolāru un pusgada kuponu 20 ASV dolāru apmērā. Jūs saņemsiet 20 ASV dolāru lielu interesi divreiz gadā vai 40 ASV dolāru gadā. Dalot 40 ASV dolāru ikgadējās procentu likmes ar 1000 ASV dolāru nominālvērtību, tiek piešķirta 4 procentu kupona likme. Daži obligāciju veidi, ko sauc peldētāji, ir mainīgi kupona maksājumi, kas pielāgojas pašreizējām dominējošajām procentu likmēm, un tāpēc tiem nav noteikta kupona likme.
Parādot pašreizējo ienesīgumu
Nesajauciet kupona likmi ar pašreizējo ienesīgumu. Kupona likme vienmēr ir balstīta uz obligācijas nominālvērtību, bet jūs izmantojat obligācijas pirkuma cenu, lai aprēķinātu pašreizējo ienesīgumu. Pašreizējās ražas formula ir gada kupona maksājums dalīts ar pirkuma cenu. Piemēram, pieņemsim, ka esat iegādājies no obligāciju brokera 1000 ASV dolāru nominālvērtību obligāciju ar $ 40 gada kuponu par 970 ASV dolāriem. Obligācijas bieži pārdod par cenu, kas atšķiras no to nominālvērtības, arī zina kā par. Šajā gadījumā pašreizējā raža ir 40 ASV dolāri, ko dala ar $ 970 jeb 4,124 procentiem.
Atlaide un piemaksa
Pašreizējā ienesīgums būs vienāds ar kupona likmi tikai tad, kad obligācija pārdod nominālvērtība. Atlaižu obligācija pārdod mazāk par nominālvērtību, nodrošinot pašreizējo ienesīgumu, kas pārsniedz kupona likmi. Parasti obligācijas pārdod ar atlaidi, ja dominējošās procentu likmes ir augstākas par obligāciju kupona likmi, jo pircēji ir mazāk gatavi pirkt obligāciju ar relatīvi soda procentu likmi un pieprasīt zemāku pirkuma cenu. Pretējā situācija ir a prēmiju obligācija, kas pārdod virs nominālvērtības un kura pašreizējais ienesīgums ir mazāks par kupona likmi.