Kā novērtēt banku

Bankas novērtēšana atšķiras no citu veidu krājumu novērtēšanas. Zinot, ka lielākā daļa investoru (pat profesionāli!) Nezina, kā novērtēt bankas, šajā rakstā ir salīdzinoši vienkāršs veids, kā novērtēt banku akcijas.

Ar tik daudzām bankām, no kurām izvēlēties, kā jūs izvēlaties?

Solis

Ieguldot bankā, jūs nedrīkstat ieguldīt rūpnīcās vai nomas operatoros. Tās lielākoties nav atkarīgas no vadības.Veicot ieguldījumus bankā, jūs ieguldāt cilvēku grupā, izmantojot konkrētu naudas pieņemšanas sistēmu, kas ir diezgan atkarīga no darbībām, ko cilvēki ir veikuši, veic un veiks.

Lielākā daļa banku dara lielāko daļu savu naudu, aizdodot ietaupījumus uz labu vai ne tik labu aizņēmēju. Bankas zināmā mērā ir līdzīgas riska ieguldījumu fondam. Viņi gan dara derības, gan abas izmanto sviras efektu (Nu, ne visi riska ieguldījumu fondi izmanto sviras efektu, bet jūs saņemat punktu tieši?). Svarīgākā atšķirība ir tā, ka ieguldītājiem / noguldītājiem, kuriem ir FDIC nodrošināti noguldījumi (250 000 vai mazāk), nav riska kapitāla zaudējumiem. Tomēr, tāpat kā riska ieguldījumu fonds, ja banka dara pietiekami daudz sliktu likmju, tā krustojas. Tas ir vienkāršs un svarīgs fakts.

Kā redzējām 2008. gada finanšu krīzē, dažas sliktas likmes var sabojāt visu iestādi, ja tās sviras (parāda / aizņemto līdzekļu) līmenis ir pietiekami augsts.

Jums ir jābūt uzmanīgiem par to, ko jūs pērkat, un par cenu, ko par to maksājat.

Kad esat nolēmis iegādāties bankas krājumus, analīzē ir jābūt divām darbībām:

1. Vispirms (varbūt pēc tam, kad ir veikts neliels pētījums) jums ir jāpārliecinās, ka vadība ir pieņēmusi labus lēmumus par pagātni un pieņem labus lēmumus par pašreizējo. Citiem vārdiem sakot, jums ir jāpārliecinās, ka viņu uzņēmējdarbības modelis / stratēģija pagātnē bija veiksmīga un būs stabila nākotnē. Vienmēr pastāv risks, bet tādā veidā jūs tos samazināsit.

2. Otrkārt, jums ir jāpārliecinās, ka jūs pērkat banku ar pievilcīgu vērtējumu.

Jūs varat apkopot šos divus soļus šādā teikumā: Jums ir jāpārliecinās, ka pērkat labus aktīvus par labu cenu. Labai bankai ir jābūt labiem aktīviem, tāpēc bankas kvalitāte un aktīvu kvalitāte iet roku rokā.

Tātad, kas īsti ir bankas aktīvi? Protams, tām ir visas ēkas, kurās atrodas to filiāles, bet to galvenie aktīvi ir to izcelsmes vai iegādātie aizdevumi un vērtspapīri. Tā kā aktīvi ir aizdevumi, jānosaka, vai aktīvi ir labi, lai noteiktu, vai aizdevumi un citi vērtspapīri ir labi. Šī ir viena no lietām, kas ļauj novērtēt bankas atšķirīgu formu, novērtējot lielāko daļu citu krājumu.

Pētnieciskā izpēte ir ļoti svarīga, kad jūs investējat.

CURSORY RESEARCH

Tas, iespējams, būtu pirmais solis. Pirms jūs varat sākt noteikt bankas aktīvu "drošību" un par to, kādu cenu vēlaties tos iegādāties, jums jāzina, vai vēlaties tos iegādāties, pirmkārt, vai ne?

Lietas, kas jāmeklē šeit:

Dividendes ienesīgums (vai vēlaties, lai dividendes vai ne? Cik augsta? Vai tas ir droši?)

Vēlamā atrašanās vieta (Piemēram, vai jūs esat apmierināti ar bankas piederību Nigērijā? Ēģipte? Koreja?

Ilgtermiņa kapitāla atdeve.

Bankas veids / tirgus ierobežojums (mazs vai liels).

Solis

1. LABA BANKAS / AKTĪVU KVALITĀTE

Kapitāla atdeve ir mazāka par banku akcijām nekā citās nozarēs, kas nav bankas. Tas ir arī mazāks par uzņēmuma kvalitātes rādītāju. Kāpēc ir šis? Banka, kurai ir ļoti augsta peļņa no kapitāla, piemēram, 27 vai 35 procenti, visticamāk īsteno diezgan riskantu stratēģiju (riskanti aizdevumi vai ļoti sviras). Tas varētu arī nozīmēt, ka bankai ir ļoti maz kapitāla rezerves vai sliktas aizdevumu rezerves. Nesaņem mani nepareizi, ir dažas augstas izaugsmes bankas ar samērā augstu peļņu no pašu kapitāla, kas neņem tik lielu risku, bet tās nav norma. Tomēr augsta kapitāla atdeve ir laba zīme TIKAI, ja banka gudri izmanto savus uzkrājumus.

-Nav izpildīti vai pazemināti kredīti-

Šī informācija ir diezgan svarīga. Ja skaitlis ir augsts, piemēram, 5% vai vairāk, tad banka ir izsniegusi aizdevumus nepareiziem cilvēkiem. OK procenti būtu aptuveni 1% un 2%. Turklāt, jo lielāks sviras efekts, jo lielāks kaitējums šim skaitlim.

Aplūkojot gada pārmaiņas šajās jomās, jūs varat gūt priekšstatu par to, ko vadība ir darījusi.

- 1. līmeņa kapitāla attiecība (vai tikai bankas kapitāla rezerves) -

Tā ir naudas summa, ko banka nepiešķir. Tas ir labi, ja cilvēki izņem naudu no bankas un samazina vispārējo risku uzņēmējdarbībā. Varbūt vēl svarīgāk ir tas, ka bankas ar augstu kapitāla līmeni ir vienlīdz konservatīvas visos pārējos uzņēmējdarbības aspektos! Kad runa ir par bankām, jūs vēlaties konservatīvu. Jums vajadzētu meklēt 10% vai vairāk kapitāla rezerves.

Tā ir arī laba ideja, ja bankas plāno veikt iegādes.

-Atkritumi par zaudējumiem vai Rezerves kredītu zaudējumiem

Tas pats par sevi nav tik svarīgs, bet, ja banka to palielina, tā varētu sagaidīt sliktu situāciju. Biežāk nekā nav, situācija rodas. Šā iemesla dēļ ir svarīgi salīdzināt gada rādītāju izmaiņas šajā skaitlī, kas parasti tiek izteikts procentos. Paturiet prātā, ka skaitlis no 0,1% līdz 0,2% ne vienmēr ir sliktas ziņas, jo abi skaitļi ir zemi. Jebkas, kas pārsniedz 2, un jūs varat būt diezgan pārliecināts, ka sliktās ziņas ir redzamas uz horizonta.

Vērtēšana ir svarīga, kad jūs ieguldāt.

1. AKTĪVĀ VĒRTĒŠANA

Tātad, kā jūs vērtējat bankas / bankas akciju?

Kad jūs vērtējat banku, daži finanšu informācijas gabali iegūst vērtību un citi zaudē vērtību. Dažas informācijas daļas galvenokārt tiek izmantotas tikai bankām un citām finanšu iestādēm.

Šeit ir daži piemēri, kas meklējami bankā:

Vērtējot banku, svarīgāka ir cena par materiālo uzskaites vērtību nekā vairumā citu krājumu. Vēl labāk, jums, iespējams, vajadzētu izmantot cenu materiālajam kopīgajam pašu kapitālam, jo ​​tas arī atņem vēlamās akcijas, kas arī ir parāds. Daudzas bankas ir ļoti ieinteresētas emitēt vēlamās akcijas. Tas ir svarīgs pašreizējās (2008-2009-2010) vides apstākļos, jo bankās ir bijis daudz "glābšanas" naudas, kas tiek izmantotas vēlamo akciju veidā. Jo zemāka būs materiālās un materiālās vērtības attiecība, kas būs "lētāka" vai visai taisnīgāk novērtēta banka. Paturiet prātā, ka labas izredzes bieži vien saņem piemaksu tirgū, tāpēc dažas no labākajām bankām vienmēr tirgo „dārgākos” novērtējumus. Citācijās es izmantoju "lētāku" un "dārgu", jo tās ir atkarīgas no skatītāja acīm un ieguldītāja laika grafika. Vēsturiski bankas parasti tirgo grāmatvedības vērtību vairāk nekā 3,5 reizes, tāpēc varat to izmantot kā etalonu.

Arī bankas kopīgi izmanto citas kopējās vērtības rādītājus ar citiem krājumiem:

PEG attiecība PE attiecība Pārsūtīt PE dividendes

Visiem šiem rādītājiem (izņemot dividendes!), Jo zemāks jūs varat to iegūt, jo labāk.

Pareiza rūpība ir atslēga, kas paver durvis veiksmīgai.

Ieguldot bankā, jums jākoncentrējas uz biznesa drošību. Jūs nevēlaties, lai viss jūsu ieguldījums nonāktu aizplūšanu sliktu kredītu slikto kredītu dēļ, īpaši, ja jūs to redzētu, analizējot bankas naudas pieņemšanas sistēmas drošību.