Satura rādītājs:
- Pienākums un ieņēmumi
- Reitingi un klasifikācijas
- Risks un atlīdzība
- Iepriekšējās atgriešanās
- Nodokļu atvieglojumi
Līdzekļi, kas specializējas pašvaldību obligācijās vai munis, ir bijuši labi vēsturiski salīdzinājumā ar citiem vērtspapīriem ar fiksētu ienākumu, piemēram, valsts parādzīmēm. Vērtējot obligāciju fondus, ieguldītājiem būtu jāizskata vairāki faktori, lai izlemtu, kas vislabāk atbilst viņu portfeļa un ieguldījumu filozofijai. Labākajiem beznodokļu pašvaldību obligāciju fondiem būtu jāsniedz saprātīgas pārvaldības izmaksas un izdevumi, kas ir salīdzināmi ar līdzīgiem produktiem.
Pienākums un ieņēmumi
Daži obligāciju ieguldītāji uzskata, ka vispārējais pienākums (GO) munis ir drošāks nekā ieņēmumu obligācijas, jo GO ir nodrošināta pilnīga nodokļa uzlikšanas spēja un tās valsts iestādes, kas tos izsniedz, kredītspēja. Savukārt ieņēmumu obligācijas ir atkarīgas no īpašo projektu panākumiem. Piemēram, pašvaldība var emitēt obligācijas, lai finansētu vietējo ūdenstilpņu modernizāciju, un izdevumi tiek nodoti patērētājiem, izmantojot ikmēneša komunālos maksājumus. Ieņēmumu pieaugumu varētu piešķirt obligācijām.
Reitingi un klasifikācijas
Ieguldījumu izpētes firma Morningstar Inc. reitingi ir standarts nozarē, ko investori meklē vadībā, analizējot obligācijas. Līdzekļi tiek novērtēti, ņemot vērā kopējo peļņu un risku, pamatojoties uz iepriekšējiem rezultātiem. Pirms reitingu piešķiršanas tiek ņemta vērā arī nodevu un izdevumu ietekme uz peļņu. Tādējādi viens no faktoriem, ko ieguldītāji apsver, izvēloties vienu no labākajiem fondiem, ir vērtējumi par fondu kopumā un reitingi atsevišķām obligācijām fondā.
Risks un atlīdzība
Lai gan klasifikācija var uzlabot skaidrību par labāko līdzekļu novērtēšanu, iespējams, ka fonds ar zemāku reitingu var būt viens no labākajiem pieejamajiem ienākumiem. Augsta ienesīguma obligāciju fondi parasti iegulda riskantākās obligācijās.Šīs tendences dēļ tiek piedāvāta augstāka atlīdzība kā stimuls ieguldītājiem pieņemt paaugstinātu risku. Turklāt obligāciju fondiem, kas iegulda ilgtermiņa vērtspapīros, ir augstāks procentu likmju risks. Labākās beznodokļu pašvaldības obligācijas tādējādi nodrošinās taisnīgu peļņu par attiecīgo risku.
Iepriekšējās atgriešanās
Turklāt labākās beznodokļu pašvaldības obligācijas ne vienmēr ir vecākās. Tomēr, lai izvairītos no fondiem, kas sākotnēji gūst lielu peļņu, un tad neizdodas, ieguldītāji var aplūkot vēsturisko atdevi. Tie, kas ir bijuši pietiekami ilgi, lai sniegtu ievērojamus rezultātus, piemēram, 3, 5 un 10 gadu atdeve, dod ieguldītājiem priekšstatu par stabilitātes līmeni, novērtējot sniegumu laika gaitā ar standartu, piemēram, ASV valsts parādzīmēm.
Nodokļu atvieglojumi
Ja mērķis ir izvairīties no valsts ienākuma nodokļiem, viena valsts pašvaldību obligāciju fondi var būt dzīvotspējīgs risinājums. Dažas valstis neprasa iedzīvotājiem maksāt nodokļus par obligācijām, kas emitētas nodokļu maksātāja dzīvesvietas valstī. Paturiet prātā, ka vietējais politiskais klimats, valsts likumdošana un emitenta finansiālais spēks var ietekmēt vienas valsts pašvaldību obligāciju fondu darbību.