Satura rādītājs:
Termiņu kopums attiecas uz stratēģiju, kas paredz vienlīdzīgu obligāciju pirkšanu ar vienādiem starplaikiem, piemēram, ik pēc sešiem mēnešiem vai katru gadu. To dēvē arī par trīskāršiem termiņiem.
Pamatojums
Procentu likmes ir ļoti grūti prognozēt. Ja ieguldītājs daļu sava portfeļa piešķir fiksētiem ienākumiem, rodas jautājums par to, kādu termiņu vai termiņiem viņam vajadzētu izvēlēties. Lai no tā spētu izdomāt, viņš var iegādāties obligācijas vai kompaktdiskus, kas plānoti pēc kārtas, un pēc termiņa beigām, pieņemot jaunus ieguldījumu lēmumus, pamatojoties uz dominējošiem tirgus apstākļiem.
Stratēģiju
Ja procentu likmes ir zemas, ir jāmaksā, lai termiņi būtu īsi, lai izmantotu nākotnes likmju pieaugumu. Ja procentu likmes ir augstas, ir jāmaksā ar visilgākiem termiņiem, lai fiksētu augstās likmes, pirms tās samazinās. Ieguldītājs ar kāpnēm var piemērot šo stratēģiju, jo viņa obligācijas ir nobriedušas pa vienam. Ja procentu likmju izmaiņas nav notikušas, viņš var atkārtoti noguldīt noguldījumu jaunā, kas nogatavojas pēc pēdējās obligācijas.
Piemērs
Ieguldītājs izveido piecu obligāciju kāpnes, kuru termiņš beidzas vienu reizi gadā nākamajiem pieciem gadiem. Pirmā gada beigās pirmās obligācijas dzēšanas termiņš beidzas un piecu gadu obligācijai ir četri gadi. Ja procentu likmes nav mainījušās, ieguldītājs iegūst vēl vienu piecu gadu obligāciju ar ieņēmumiem. Ja tā vietā procentu likmes ir palielinājušās, viņš var iegādāties 10 gadu obligāciju, lai slēgtu augstākas procentu likmes.